Arthur Hayes：共和党必印钱赢民心 有流动性牛市自然来
自比特币10月创下新高后，自高位已回落逾20％，而同时股市并没有同等的波动，纳指仍在25,000点左右徘徊。作为比特币的长期支持者，ArthurHayes发长文分享自己观点，认为长期投资者根本不用担心，直言川普为了选举，会继续大打“经济牌”。
川普为民意会继续撒钱金钱即政治，政治话术瞬息万变，也不断影响市场对未来“脏兮兮的法币”供应的猜想。一会儿政治人物大喊要撒钱救经济，一会儿又说要紧缩打通膨——反正只要能讨好选民、维持权力，他们说什么都不奇怪。因此，和科学一样，交易最关键的是：坚定信念，但保持弹性。
4月2日的“美国解放日”市场惨剧之后，ArthurHayes喊出“只会上涨！”（UpOnly）。他以为川普总统与财政部长贝森特会从那次失败中学乖，为了挽回民意，他们会继续撒钱，刺激那些持有房产、股票和加密货币的支持者。
果然在4月9日，川普宣布“降关税停战”，从看似要进入大萧条，迅速变成全年最好的买点。比特币随后涨了21%，一些山寨币（尤其是以太坊）也跟着喷，导致比特币主导率从63%跌到59%。
他眼中的11月到底发生了甚么？自从10月初创下历史新高后，比特币已下跌25%，许多山寨币跌势更惨。
ArthurHayes认为当中：
川普政府的公开立场并没变：继续批评联准会利率太高强调要大力救房市继续对中国“嘴硬手软”，避免真正逆转贸易与金融失衡真正改变的是：美元流动性正在收缩，而市场开始更相信“实际资金流”而非政治喊话。
因此对应方法亦随之明朗，川普政府要：
压过联准会再造一个房地产泡沫发更多刺激支票用任何方式把流动性推回市场ETF与DAT的支撑已走到末路比特币ETF与公司金库（DAT）早前持续吸纳比特币，让BTC即使在美元流动性下滑的背景下，仍能维持涨势。但现在情况不同：
ETF资金流入停止，甚至出现大规模流出多数DAT（如Strategy）因折价，发行股票融资能力下降ETF基差不够“肥”，机构套利不再积极当这些“非真实需求的买盘”消失之后，比特币只能回到基本面：美元流动性正在变差导致比特币价格必须下跌。
长期投资者来说这些短期动荡完全不重要若共和党印不出钱，股债会崩盘，而这最终会迫使所有政客回归“印钱教派”。川普也是聪明的政治家，他若发现通膨让选民愤怒，一样会甩锅联准会，并强迫财政部想尽办法“偷偷印钱”。
就像2022年一样，拜登看似让鲍威尔打压通膨，但叶伦却用发行短期国债的方式，从逆回购市场抽走2.5兆美元，把股市、房市、黄金、加密通通推回牛市，普通人根本搞不懂发生什么——这正是政客想要的。
他相信现任财长贝森特也会照着做，对他“创造流动性”的能力有百分之百的信心。
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