Stream 坏帐风暴持续延烧！Elixir 宣布 deUSD 将全面退场、承诺 1:1 赎回
DeFi协议StreamFinance坏帐风暴持续延烧，多个借贷协议、稳定币皆受牵连，而作为合作方的流动性协议Elixir也不堪重负，在自家发行的deUSD崩跌97%后，决定终止这款稳定币的运作。Elixir表示，目前已完成约80%deUSD持有者的赎回，并承诺将全额偿付剩馀持币人。
这场突如其来的危机，起于StreamFinance外部基金经理披露9,300万美元亏损，导致协议流动性枯竭、全面冻结提款。据悉，StreamFinance对多家贷方的总债务至少达2.85美元，其中积欠Elixir的金额就超过6,800万美元。
Elixirhasworkedtirelesslyovertheprevious48hoursandhassuccessfullyprocessedredemptionsof80%ofalldeUSDholdersthusfar(notincludingStream).Asitstandsnow,Streamholdsroughly90%ofthedeUSDsupply(~$75m),whileElixirholdsasimilarproportionofits…
—Elixir(@elixir)November6,2025
Elixir于2024年中旬推出合成美元稳定币deUSD，对标EthenaLabs旗下的USDe，主打“去中心化、非托管”，因而迅速获得市场青睐，不仅被用作抵押品，甚至获得HamiltonLane的代币化基金HLSCOPE采用作为部分担保资产。
然而，StreamFinance为支撑自家稳定币xUSD的运作，曾大量借入deUSD作为抵押。
随著事故爆发，xUSD价格暴跌至0.2美元以下，脱钩幅度超过80%，连带导致其他项目遭受重创，包括StableLabs的USDX也因此崩盘，而Elixir的deUSD亦重挫逾97%至0.02美元。
Elixir已于周四关闭deUSD的铸造、赎回机制，但强调团队仍承诺以1:1比例兑换成USDC，确保持币人权益不受损。团队透露，系统已对所有尚未赎回的deUSD及其质押版本sdeUSD进行快照，并将推出“赎回入口网站”，让剩馀用户能顺利取回资金。
Elixir指出，之所以关闭现有的提款通道，是为了避免Stream在未清偿贷款前清算deUSD，防止资产遭不当处理。
Elixir在先前的贴文中提到，该平台是Stream唯一拥有“1美元全额赎回权”的债权人，但对方已决定不偿还贷款，也拒绝结清仓位。
目前Stream持有约90%的deUSD供应量，价值约7,500万美元；而Elixir持有的抵押资产中，也有相似规模的资金是以Morpho平台贷款形式借给Stream。
面对债权卡关，Elixir已着手与Euler、Morpho、Compound等借贷协议合作，以清算其持有的Stream头寸，并将还款分配给deUSD持有者。
Elixir强调：“我们仍然相信能够以1:1的比例进行偿还。deUSD仍然受到足额支持，我们正与Stream团队合作，启动清算程序。任何在AMM资金池或借贷市场中受影响的流动性提供者（LP），都能领回持仓的全部价值。”
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