Citadel 创办人 Ken Griffin 喊“生成式AI没用”：无法发掘Alpha，华尔街仍须用手打败大盘
KenGriffin于JPMorganRobinHood大会直言GenAI尚未替对冲基金挖掘Alpha，引发市场重新检视生成式AI对交易实用性、风险及人机协作（前情提要：ChatGPT分析加密市场回调时刻：现在是牛市“中场休息时间”？）（背景补充：用“1011暴跌”测试三大交易所AI助手：六边形选手、谜语人，还有一个是“安卓思维”）昨日（15）纽约举行的JPMorganRobinHood投资者大会吸引华尔街与硅谷重量级人物云集，Citadel创办人KenGriffin在演讲中对生成式人工智能（GenAI）投下冷水，指出目前GenAI虽能提升生产力，但“对于发掘Alpha仍力有未逮”。“GenAI确实能提高生产力，但对于发掘Alpha（超额收益）而言，它仍力有未逮。”在AI概念股炙手可热的当下，Griffin的态度让外界开始反思这股科技浪潮的真实价值。审慎态度背后的Citadel实践Griffin的观点并不表示Citadel抗拒新工具，公司早已把GPT类模型导入研究流程，协助文件摘要、即时洞察与聊天机器人辅助分析，但关键决策仍由资深投资人主导。第二季，Citadel减持Broadcom约82%、Palantir约48%的多头部位，却把Nvidia持股翻四倍至逾800万股。这些操作反映Citadel仅在确定竞争壁垒与硬体领导地位时才大举押注，同时对高估值软体股保持距离，Citadel着重在利用市场动能与风险控制间维持平衡。市场看好GenAI的声音：获利增加？与Griffin的保留形成对比，部分研究机构持续发布正面评估，率先采用GenAI的对冲基金年化报酬增加3–5%，特别利于量化与股票策略。GenAI透过整合合成资料、大型语言模型与模组化工作流程，提供更快速的市场讯号提取与投资组合压力测试。《Moody’sCreditViewBlog》指出，AgenticAI可24小时监控交易、标记异常，强化风险管理。AIMA研究亦显示，95%对冲基金经理已使用GenAI工具，90%投资人预期三年内将见到正面贡献。华尔街采用挑战然而乐观数据之下仍有不容忽视的挑战，CFAInstitute分析指出，GenAI模型在地缘政治冲击等高复杂场景反应不足，容易在大幅波动时失准。监管方面，模型黑箱与偏见问题仍待解决，一旦判断依据无法溯源，将对金融机构合规构成压力。GenAI要在2030年充分发挥潜力，对冲基金领域仍需14万名熟练专才，对基础设施与人才培养都是难题。普及化还可能强化市场同质性，增加系统性风险与人类分析能力弱化的疑虑。混合式人机协作：更现实的蓝图在效率、风险与监管三方拉扯下，许多从业者把焦点放在“人机协作”模型，方法是让AI对海量资料进行初步筛选与模式搜寻，再由投资人加入经验与情境判断，最终确认策略。这种模式既善用AI的计算优势，也保留人类对极端事件与非结构化讯息的敏感度。对Griffin而言，审慎并非否定科技，而是确保每一次投入都能带来风险可控的报酬。市场在理解这点后，或许能更冷静衡量GenAI的位置：它仅是助手，而非救世主。总结来说，GenAI无疑正在重塑资料处理与营运流程，短期获利提升可能仅是效率上的提升，但对于对冲基金层面稳定产生Alpha与发觉打败大盘的路径仍存变数。当华尔街与硅谷热议下一波创新时，Griffin的话语提醒投资人，真正的竞争优势来自精准运用工具、管理风险，以及不被流行叙事蒙蔽的清醒判断。相关报导从Luna到USDe，算法稳定币为何会重蹈“死亡螺旋”覆辙？台湾稳定币基础设施公司奥丁丁赴美上市！10/16直接上市纳斯达克，股票代码OWLSArthurHayes与TomLee最新访谈：DAT、稳定币与预测市场的未来〈Citadel创办人KenGriffin喊“生成式AI没用”：无法发掘Alpha，华尔街仍须用手打败大盘〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的
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